|
Просьба иметь в виду, что некоторые материалы в настоящем бюллетене могут иметься только на английском языке.
Уважаемый коллега!
Представляем первый выпуск бюллетеня Весенних совещаний 2021 года.
В этом выпуске мы сосредоточимся на вступительной речи директора-распорядителя Кристалины Георгиевой, а затем рассмотрим причины, по которым нам необходимо дать каждому справедливый шанс, выход двух аналитических глав наших последних выпусков изданий «Перспективы развития мировой экономики» и «Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, новую аналитическую главу последнего выпуска доклада «Бюджетный вестник», взгляды на экономические и социальные преобразования в разных регионах и обзор программы Весенних совещаний, которые состоятся на следующей неделе.
ДАТЬ ЛЮДЯМ ШАНС — МЕРЫ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ПОЛИТИКИ НАЦЕЛЕННЫЕ НА ВОССТАНОВЛЕНИЕ
Ранее на этой неделе Кристалина Георгиева определила повестку грядущих Весенних совещаний, обсудив будущее мировой экономики на мероприятии, которое организовал Совет по международным отношениям и провел журналист CNN Фарид Закария.
Сегодня мы подошли еще к одному поворотному моменту, — сказала она. — Как говорил Франклин Делано Рузвельт, «момент в истории, в котором мы оказались, полон надежд и опасностей».
Хорошая новость заключается в том, что мировая экономика обрела более устойчивую основу. Миллионы людей получают вакцины, дающие надежду на возвращение к нормальной жизни и возможность обнять друзей и родных. Но есть и опасности. Между странами углубляются расхождения по уровню благосостояния. Вакцины пока доступны не всем и не везде. Слишком много людей продолжают терять работу и страдать от роста бедности. Слишком много стран остаются позади.
Нам нельзя терять бдительность. От наших действий сегодня будет зависеть то, каким станет мир после кризиса. Поэтому мы должны поступить так, как нужно. Это, прежде всего, означает, что нужно дать каждому шанс — шанс на прививку, которую можно было бы получить повсеместно, чтобы положить конец пандемии; а также шанс на будущее для уязвимых людей и стран, чтобы наметить путь к всеобъемлющему и устойчивому восстановлению.
Мы настоятельно рекомендуем Вам ознакомиться с полным текстом выступления (или посмотреть 60-минутную дискуссию), которая наполнена ключевыми фактами и цифрами и охватывает текущую экономическую ситуацию в мире, набор мер, необходимых для обеспечения устойчивого восстановления экономики, виды инвестиций, необходимые для перехода к более экологичной, рациональной и инклюзивной экономике.
🎙️ Вы также можете послушать 15-минутное выступление в подкастах МВФ.
ДОЛГО НЕ ЗАЖИВАЮЩИЕ ШРАМЫ: ПОСЛЕДСТВИЯ ПАНДЕМИИ
Рецессии наносят серьезный ущерб, а их разрушительные последствия нередко долго напоминают о себе. Предприятия закрываются, расходы на инвестиции сокращаются, а потерявшие работу люди в течение долгих месяцев утрачивают квалификацию и мотивацию. Однако рецессия, вызванная пандемией COVID-19, не является обычной рецессией. По сравнению с прошлыми мировыми кризисами, спад экономики оказался внезапным и глубоким. Если анализировать квартальные данные, то мировое производство сократилось примерно втрое больше, чем во время глобального финансового кризиса, и вдвое быстрее.
Благодаря беспрецедентным мерам экономической политики, до настоящего времени удалось избежать системного финансового стресса, вызванного долговременным экономическим ущербом. Однако путь к восстановлению по-прежнему сопряжен с трудностями — особенно для стран с ограниченными бюджетными ресурсами — и осложняется тем, что страны по-разному реагируют на пандемию.
В новом блоге, который подготовили Сонали Дас и Филипп Уинджендер на основе аналитической главы 2 нашего последнего выпуска доклада «Перспективы развития мировой экономики», авторы пишут, что хотя темпы роста будут выше, чем ожидалось, по мере восстановления мировой экономики после шока COVID-19, мы прогнозируем, что в среднесрочной перспективе мировой объем производства окажется примерно на 3 процента ниже в 2024 году, чем прогнозировалось до пандемии. Поскольку в целом удалось сохранить финансовую стабильность, такой ожидаемый эффект «шрамов» будет менее серьезным, чем последствия мирового финансового кризиса.
Однако, в отличие от событий мирового финансового кризиса, ожидается, что страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны испытают на себе воздействие более глубоких «шрамов», чем страны с развитой экономикой, при этом в странах с низкими доходами ущерб будет наиболее ощутимым.
По мере расширения масштабов вакцинации и ослабления ограничений со стороны предложения эти меры следует направить на решение трех приоритетных задач.
Во-первых, необходимо вновь вернуться к накоплению человеческого капитала. Для преодоления роста неравенства, который, скорее всего, последует в результате пандемии, следует расширить системы социальной защиты и выделить достаточные средства на здравоохранение и образование. Во-вторых, следует поддерживать производительность с помощью мер содействия мобильности рабочей силы и развития конкуренции и инноваций. В-третьих, необходимо ускорять инвестиции в общественную инфраструктуру, особенно в «зеленую» инфраструктуру для привлечения частных инвестиций.
📺 Смотрите дискуссию на эту тему с участием Сонали Дас, Филиппа Уинджендера и корреспондента CNBC Сильвии Амаро.
ПОЛИТИКА НА РЫНКЕ ТРУДА ДЛЯ БОЛЕЕ СПРАВЕДЛИВОГО ВОССТАНОВЛЕНИЯ
Пандемия COVID-19 быстро и уверенно оказала разрушительное воздействие на рабочие места. Долговременное влияние кризиса на работников может быть столь же болезненным и неравным. В среднем наиболее сильный удар пришелся на молодежь и менее квалифицированных работников. Также пострадали женщины, особенно в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах. Многих из этих работников ждет потеря доходов и трудный поиск возможностей трудоустройства. Даже после того, как пандемия отступит, структурные изменения в экономике, вызванные этим шоком, могут означать, что варианты трудоустройства в одних секторах и видах деятельности навсегда сократятся, а в других расширятся.
В новом блоге, который подготовил Джон Блюдорн на основе аналитической главы 3 нашего последнего выпуска доклада «Перспективы развития мировой экономики», автор пишет, что мы исследуем возможности снижения тяжелого и неравного влияния пандемии с помощью мер политики. Мы установили, что пакет мер, направленных на помощь работникам в сохранении своих рабочих мест пока продолжается пандемический шок, в сочетании с мерами, нацеленными на стимулирование создания рабочих мест и содействие в адаптации к новым рабочим местам и видам деятельности после того, как пандемия пойдет на спад, могут заметно смягчить негативное воздействие и наладить восстановление рынка труда.
Данные прошлых рецессий указывают на то, что пандемия, скорее всего, повлечет значительные издержки для безработных, особенно низкоквалифицированных работников. После периодов безработицы работникам часто приходится менять род деятельности, чтобы найти новую работу, что, как правило, сопряжено со снижением заработка. Безработные, которые находят работу по новой специальности, в среднем испытывают значительное сокращение доходов примерно на 15 процентов по сравнению с прошлым заработком.
Низкоквалифицированные работники подвергаются тройному удару: они с большей вероятностью заняты в секторах, которые сильнее всего пострадали из-за пандемии; они с большей вероятностью теряют работу во время экономических спадов, и тем из них, кто смог найти новую работу, с большей вероятностью придется сменить профессию и испытать снижение доходов.
📺 Смотрите дискуссию на эту тему между Джоном Блюдорном и корреспондентом Washington Post Хитер Лонг.
ПРЕОДОЛЕНИЕ РИСКОВ УВЕЛИЧЕНИЯ ДОЛИ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ
Леверидж как способность осуществления заимствований — обоюдоострое оружие. Он может стимулировать экономический рост, предоставляя компаниям возможность инвестировать в оборудование для расширения их масштабов производства или позволяя людям приобретать дома и машины или оплачивать образование. Во время экономических кризисов он может играть особенно важную роль, прокладывая путь к восстановлению экономики.
В последнее время из-за резкого сокращения экономической активности вследствие мер самоизоляции и социального дистанцирования во время пандемии COVID-19 директивные органы приняли шаги по обеспечению того, чтобы компании и домашние хозяйства могли по-прежнему иметь доступ к кредитным рынкам и осуществлять заимствования в целях смягчения экономического спада. Многие компании смогли ограничить число работников, которых им пришлось сократить. А стесненные в средствах домашние хозяйства смогли по-прежнему покрывать необходимые статьи расходов, такие как арендная плата, коммунальные услуги и продовольственные товары.
Однако высокий уровень или резкое увеличение доли заемных средств может представлять собой фактор финансовой уязвимости, делающий экономику более подверженной серьезному спаду активности или резкой коррекции цен на активы в будущем. Так, финансовым кризисам часто предшествовали быстрые увеличения доли заемных средств в экономике, которые известны как «кредитные бумы».
Перед директивными органами встает вопрос, как не поставить под угрозу начинающееся восстановление экономики и в то же время избежать избыточного увеличения доли заемных средств.
В новом блоге, подготовленном Адольфо Барахасом и Фабио Наталуччи на основе аналитической главы 2 нашего последнего выпуска «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности», авторы пишут, что последний проведенный нами анализ обнаруживает, что смягчение финансовых условий, как правило, ускоряет увеличение доли заемных средств. Это еще больше усложняет трудный межвременной компромисс, который возникает, так как мягкие финансовые условия, позволяющие активизировать рост в краткосрочной перспективе, также усиливают риски замедления роста в среднесрочной перспективе. Меры макропруденциальной политики могут сдержать рост доли заемных средств и усилить устойчивость, таким образом снижая риски для финансовой стабильности в будущем.
КОММЕРЧЕСКАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ НА РАСПУТЬЕ
Опустевшие офисные здания. Сокращенное время работы магазинов. Невероятно низкие цены на гостиничные номера. Все это приметы времени. Ограничительные меры, введенные в прошлом году в ответ на пандемию, привели к закрытию предприятий и офисов и нанесли сокрушительный удар по спросу на коммерческую недвижимость, особенно в розничном, гостиничном и офисном сегментах.
Помимо непосредственного воздействия, пандемия также омрачила прогноз для коммерческой недвижимости, учитывая появление таких тенденций, как сокращение спроса на традиционные невиртуальные розничные точки в пользу электронной торговли или на офисные помещения по мере распространения политики работы из дома.
В новом блоге, который подготовили Андреа Деги и Фабио Наталуччи на основе аналитической главы 3 нашего последнего выпуска «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности», они пишут, что в ходе недавно проведенного МВФ анализа был сделан вывод, что эти тенденции могут нарушить работу рынка коммерческой недвижимости и, возможно, создать угрозу для финансовой стабильности.
Низкие ставки и «легкие деньги» помогут нефинансовым компаниям и далее иметь доступ к кредиту, таким образом способствуя начинающемуся восстановлению в секторе коммерческой недвижимости. Однако если эти мягкие финансовые условия будут поощрять чрезмерное принятие рисков и способствовать ценовому несоответствию, то директивные органы могут прибегнуть к своему набору мер макропруденциальной политики.
Такие инструменты, как ограничения отношения суммы кредита к стоимости залога или коэффициента обслуживания долга могут быть использованы для борьбы с этими факторами уязвимости. Более того, директивные органы могут рассмотреть возможность распространения охвата макропруденциальной политики на небанковские финансовые учреждения, которые являются все более важными игроками на рынках финансирования коммерческой недвижимости. Наконец, для обеспечения сохранения устойчивости банковского сектора стресс-тесты могут помочь в обосновании решений о достаточности резервов капитала для покрытия рисков в секторе коммерческой недвижимости.
🎙️ В новом 20-минутном подкасте ведущий автор Андреа Деги и руководитель группы Махваш Куреши говорят, что в 2020 году доля незанятых офисных помещений в США увеличилась примерно в два раза, поскольку люди вынуждены работать из дома; эта тенденция, скорее всего, продолжится и после пандемии.
📺 Вы также можете посмотреть 20-минутную дискуссию на эту тему между Фабио Наталуччи, Андреа Деги и корреспондентом CNBC Сильвией Амаро.
ПОВЫШЕНИЕ ДОСТУПНОСТИ ОСНОВНЫХ ГОСУДАРСТВЕННЫХ УСЛУГ
Пандемия COVID-19 усиливает порочный круг неравенства. Чтобы разорвать этот круг и дать всем справедливый шанс на благополучие, органам государственного управления необходимо повысить доступность основных государственных услуг, таких как здравоохранение (включая вакцинацию) и образование, а также усилить политику перераспределения.
В большинстве стран для этого потребуется привлечение дополнительных доходов и повышение эффективности расходов. Эти реформы должны быть дополнены повышением прозрачности и подотчетности, которое может помочь укрепить общее доверие к государственному управлению и способствовать большему сплочению общества.
В новом блоге, который подготовили Давид Амаглобели, Витор Гаспар и Паоло Мауро на основе новой аналитической главы доклада «Бюджетный вестник», они пишут, что существовавшее до COVID-19 неравенство усугубило последствия пандемии. Различия в доступе к базовым услугам привели к неравномерному развитию ситуации в сфере здравоохранения. Согласно новому исследованию, в странах с более низкой доступностью здравоохранения, которая оценивается по количеству больничных коек, уровень смертности от COVID-19 выше, чем следует из числа заражений и возрастной структуры населения. Аналогичным образом, проведенный ими анализ показывает, что в странах с более высоким уровнем относительной бедности выше число как заражений, так и смертей.
COVID-19 также увеличивает неравенство. Одним из примеров служит образование детей. Проведенный авторами анализ показывает, что из-за широкого закрытия школ потери в сфере образования в 2020 году оцениваются на уровне одной четверти учебного года в странах с развитой экономикой и в два раза выше в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах. Несоизмеримо сильнее пострадали дети из менее обеспеченных семей. По наши оценкам, в 2021 году до 6 миллионов детей в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах могут оставить учебу с пожизненными негативными последствиями.
Читайте блог, резюме главы или полный текст главы.
📺 Вы также можете посмотреть 10-минутную беседу на эти темы между Паоло Мауро и корреспондентом Economist Генри Карром.
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ И СОЦИАЛЬНЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ ВО ВСЕМ МИРЕ
Какие перспективы для различных регионов можно выявить на основе прошлых экономических, политических и социальных изменений, таких как падение Берлинской стены, последствия Арабской весны и недавние протесты в странах Латинской Америки? Какие уроки директивные органы могут извлечь из этих событий в отношении того, как развивать реформы, чтобы поддержать новый общественный договор?
Вчера представители МВФ Кристалина Георгиева, Джихад Азур, Алехандро Вернер и группа выдающихся экспертов из стран Ближнего Востока, Латинской Америки и Европы, среди которых Эрик Берглоф, Маурисио Карденас, Марван Муашер и Минуш Шафик, обсудили, каким образом пандемия может стать для стран возможностью перестроить свою экономику, сделав ее более рациональной, справедливой, экологичной и более благоприятной для создания рабочих мест.
Кристалина Георгиева заметила, что изменения и преобразования несут выгоды и открывают возможности, но они должны сопровождаться мерами политики, которые поддерживают тех, на кого они оказали негативное влияние. Марван Муашер отметил, что коренными причинами крупных изменений в обществе являются отсутствие надлежащего управления и экономических возможностей. Маурисио Карденас обратил внимание на резкий разворот от недавних достижений в борьбе с бедностью и неравенством. Минуш Шафик подчеркнула, что нынешний общественный договор не обеспечивает ни надежность, ни равенство возможностей, и что во всем мире впустую растрачиваются огромные таланты.
📺 Смотрите это захватывающее 60-минутное обсуждение по этой ссылке.
ФОРУМ ПО ВОПРОСАМ ПОЛИТИКИ ДЛЯ ГРАЖДАНСКОГО ОБЩЕСТВА
В последние две недели МВФ и Всемирный банк провели Форум по вопросам политики для гражданского общества, в рамках которого сотни участников, представляющих организации гражданского общества, научные круги и частный сектор, а также государственные должностные лица со всего мира, собрались вместе, чтобы обсудить экологичное и всеобъемлющее восстановление экономики, социальную защиту, всеобщий доступ к вакцинам, изменение климата, борьбу с коррупцией, вопросы задолженности и специальные права заимствования. Смотрите полную программу со ссылками на веб‑трансляции к каждой сессии.
В одну из сессий глава Департамента по вопросам стратегии, политики и анализа МВФ Чейла Пазарбашолу провела оживленную дискуссию с ОГО о наиболее эффективных способах достижения более равномерного и экологичного восстановления экономики. Она рассказала об ответных мерах МВФ в связи с COVID-19, как организация извлекла уроки из мирового финансового кризиса и как МВФ работает со своими членами, чтобы содействовать восстановлению их экономики, при этом делая ее более справедливой, рациональной и экологичной.
📺 Смотрите 60-минутную дискуссию, чтобы узнать подробности.
ВЕСЕННИЕ СОВЕЩАНИЯ 2021 ГОДА. ОБЗОР СЛЕДУЮЩЕЙ НЕДЕЛИ
В понедельник, инициированное МВФ мероприятие «Вакцинация для всего мира» откроется выступлением Кристалины Георгиевой, после которого управляющий директор механизма COVAX Аурелия Нгуен и сотрудница МВФ Сабина Бхатиа обсудят трудности, связанные с закупками и распространением вакцин, а также необходимость международного сотрудничества для обеспечения глобального и справедливого доступа к вакцинам.
Это лишь одно из 15 мероприятий, который пройдут на следующей недели.
Основные семинары. В рамках серии из трех 60-минутных дискуссий Кристалина Георгиева обсудит с Мохамедом Эль-Эрианом, Верой Сонгве, Джоном Керри, Джеромом Пауэллом, Паскалем Донохью и Нгози Оконжо-Ивейла избежание долговой ловушки COVID-19, важность этого года в борьбе с изменением климата и проведет дискуссию о мировой экономике.
Аналитические секции. В рамках серии из четырех 45-минутных обсуждений, охватывающих такие темы, как восстановление после пандемии, неравенство и долг, цифровизация и изменение климата, вы сможете получить от экспертов МВФ информацию по таким узким вопросам, как финансовая стабильность в Азии после COVID, COVID-19 и рынки труда в Латинской Америке, недостаток продовольствия и пандемия, технологии и налогообложение, цифровая валюта центральных банков, последствия изменения климата для мировой экономики и многим другим.
Беседы с управляющим. В рамках серии из шести 30-минутных бесед с директорами региональных департаментов МВФ вы сможете узнать непосредственно от управляющих центральных банков Испании, Саудовской Аравии, Буркина-Фасо, Хорватии, Бразилии и Таиланда об ответных мерах в связи с COVID-19 и наиболее эффективных способах восстановления экономики после пандемии.
Обсуждение развития потенциала. В рамках серии из четырех 45-минутных бесед вы сможете побольше узнать об участии МВФ в работе по социальной защите, поддержке прозрачности расходов, связанных с COVID-19, с помощью цифровых платформ, подготовке кадров для достижения всеобъемлющего роста, а также развитию безопасных, эффективных и безбарьерных цифровых платежных систем.
📅 Нажмите здесь, чтобы посмотреть полное расписание, снабженное кнопками для добавления в календарь и создания напоминаний, подробной информацией о докладчиках и экспертах, а также ссылками на онлайновые трансляции сессий.
Не пропустите наш следующий ежедневный бюллетень в понедельник, 5 апреля
|
